来源：雪球App，作者： 大白快跑，（https://xueqiu.com/9333035501/256874861）
#老司基硬核测评#
雪球最近提及8只被动指数基金。
众所周知，基于所跟踪指数成分股结构构建投资组合的被动指数基金，是一种工具性非常强的基金产品。
在既定的指数构建规则之下，被动指基的样本指向清晰、风格稳定、成分股本身也较稳定。
正是这些特点，使得始终保持高仓位的被动指基在与其成分股结构相匹配的市场环境下，有着很强的进攻性，因此许多有明确投资思路的小伙伴，都愿意在相应市场行情下选择相应的被动指基。
接下来，详细看一下雪球提到的这8只被动指基：
1）南方创业板ETF联接A南方创业板ETF联接A跟踪“创业板指”。
这一指数的成分股由创业板市场市值大、流动性好的100家公司构成,反映创业板整体市场表现。
创业板指前三大权重行业为电力设备（36.95%）,医药生物（18.54%）,电子（9.20%）,合计权重64.69%。
创业板指前10大权重成分股为宁德时代（18.73%）,东方财富（5.79%）,迈瑞医疗（4.81%）,汇川技术（4.01%）,阳光电源（3.83%）,温氏股份（3.20%）,中际旭创（2.91%）,爱尔眼科（2.49%）,亿纬锂能（2.48%）,智飞生物（1.60%）, 合计权重49.84%。
近5年，创业板指累计收益率为40.04%,年化收益率为6.97%,年化波动率为26.95%,下行风险为12.52%,最大回撤为-40.39%,年化夏普为32.22%,卡玛比率为17.27%,月胜率为50.00%,月盈亏比为1.33。
2）汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)A汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)A跟踪“恒生科技指数”。
这一指数的成分股由30家规模最大的、科技主题高度相关的香港上市公司构成。
恒生科技指数前三大权重行业为传媒（22.44%）,计算机（21.16%）,电子（16.29%）, 合计权重59.89%。
恒生科技指数前10大权重成分股为理想汽车-W（8.94%）,阿里巴巴-SW（8.25%）,美团-W（8.00%）,京东集团-SW（7.93%）,小米集团-W（7.81%）,快手-W（7.79%）,腾讯控股（7.41%）,网易-S（5.51%）,百度集团-SW（4.82%）,小鹏汽车-W（4.58%）, 合计权重71.04%。
近5年，恒生科技指数累计收益率为-9.86%,年化收益率为-2.06%,年化波动率为35.11%,下行风险为19.34%,最大回撤为-73.54%,年化夏普为8.50%,卡玛比率为-2.80%,月胜率为53.33%,月盈亏比为0.96。
3）中金中证优选300指数(LOF)A中金中证优选300指数(LOF)A跟踪“中证中金优选300”。
这一指数的从沪深市场的中证二级行业筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的证券作为待选样本，然后从中选取ROE相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的300只上市公司证券作为成分股。
中证中金优选300前三大权重行业为银行（25.42%）,非银金融（14.39%）,食品饮料（13.95%）, 合计权重53.76%。
中证中金优选300前10大权重成分股为贵州茅台（5.08%）,招商银行（4.96%）,中国平安（4.53%）,五粮液（3.98%）,美的集团（3.63%）,兴业银行（2.85%）,长江电力（2.71%）,伊利股份（2.26%）,工商银行（2.12%）,格力电器（2.06%）, 合计权重34.18%。
近5年，中证中金优选300累计收益率为16.60%,年化收益率为3.12%,年化波动率为16.24%,下行风险为8.29%,最大回撤为-29.43%,年化夏普为17.42%,卡玛比率为10.61%,月胜率为45.00%,月盈亏比为1.49。
4）创金合信中证红利低波动指数A创金合信中证红利低波动指数A跟踪“中证红利低波动”。
这一指数的成分股由50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券构成，采用股息率加权，反映分红水平高且波动率低的证券整体表现。
中证红利低波动前三大权重行业为银行（26.21%）,传媒（10.88%）,钢铁（8.59%）, 合计权重45.68%。
中证红利低波动前10大权重成分股为中国石化（5.62%）,长江传媒（3.11%）,中国神华（3.08%）,交通银行（2.80%）,凤凰传媒（2.74%）,中国石油（2.72%）,格力电器（2.69%）,中国银行（2.65%）,中文传媒（2.55%）,农业银行（2.53%）, 合计权重30.49%。
近5年，中证红利低波动累计收益率为25.16%,年化收益率为4.60%,年化波动率为17.67%,下行风险为8.82%,最大回撤为-22.96%,年化夏普为24.93%,卡玛比率为20.02%,月胜率为56.67%,月盈亏比为0.97。
5）天弘中证红利低波动100A天弘中证红利低波动100A跟踪“中证红利低波动100”。
这一指数的成分股由沪深市场的100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券构成，采用股息率/波动率加权，反映沪深市场股息率高且波动率低的上市公司证券整体表现。
中证红利低波动100前三大权重行业为银行（19.67%）,钢铁（13.48%）,交通运输（10.55%）, 合计权重43.70%。
中证红利低波动100前10大权重成分股为三钢闽光（2.89%）,大秦铁路（2.47%）,双汇发展（2.26%）,万年青（2.16%）,雅戈尔（2.03%）,新钢股份（1.98%）,格力电器（1.92%）,森马服饰（1.79%）,塔牌集团（1.66%）,南钢股份（1.63%）, 合计权重20.79%。
近5年，中证红利低波动100累计收益率为29.70%,年化收益率为5.34%,年化波动率为14.90%,下行风险为7.01%,最大回撤为-24.24%,年化夏普为32.01%,卡玛比率为22.05%,月胜率为48.33%,月盈亏比为1.45。
6）易方达中证红利ETF联接发起式A易方达中证红利ETF联接发起式A跟踪“中证红利”。
这一指数的成分股由沪深市场的100只现金股息率高、分红较为稳定并具有一定规模及流动性的上市公司证券构成，反映沪深市场高股息率上市公司证券整体表现。
中证红利前三大权重行业为银行（19.15%）,交通运输（11.48%）,煤炭（10.78%）, 合计权重41.41%。
中证红利前10大权重成分股为中国石化（3.02%）,盘江股份（2.27%）,唐山港（2.01%）,中国神华（1.84%）,交通银行（1.69%）,南钢股份（1.65%）,养元饮品（1.64%）,森马服饰（1.60%）,中国银行（1.58%）,大秦铁路（1.57%）, 合计权重18.86%。
近5年，中证红利累计收益率为22.42%,年化收益率为4.13%,年化波动率为16.14%,下行风险为6.85%,最大回撤为-23.89%,年化夏普为23.51%,卡玛比率为17.30%,月胜率为50.00%,月盈亏比为1.26。
7）博时证券公司指数A博时证券公司指数A跟踪“中证全指证券公司指数”。
这一指数的成分股由中证全指指数样本中的证券行业上市公司证券构成，体现证券行业整体市场表现。
中证全指证券公司指数前10大权重成分股为中信证券（13.26%）,东方财富（12.37%）,海通证券（6.11%）,华泰证券（4.87%）,国泰君安（4.33%）,东方证券（3.48%）,招商证券（3.46%）,广发证券（2.99%）,兴业证券（2.90%）,申万宏源（2.86%）, 合计权重56.64%。
近5年，中证全指证券公司指数累计收益率为18.19%,年化收益率为3.40%,年化波动率为27.23%,下行风险为9.46%,最大回撤为-43.24%,年化夏普为19.18%,卡玛比率为7.87%,月胜率为43.33%,月盈亏比为1.58。
8）国泰中证申万证券行业指数(LOF)A国泰中证申万证券行业指数(LOF)A跟踪“中证申万证券行业指数”。
这一指数的成分股由沪深市场的证券行业上市公司证券构成，体现证券行业整体市场表现。
中证申万证券行业指数前10大权重成分股为中信证券（13.43%）,东方财富（12.53%）,海通证券（6.19%）,华泰证券（4.93%）,国泰君安（4.39%）,东方证券（3.53%）,招商证券（3.50%）,广发证券（3.03%）,兴业证券（2.94%）,申万宏源（2.90%）, 合计权重57.37%。
近5年，中证申万证券行业指数累计收益率为10.65%,年化收益率为2.05%,年化波动率为27.00%,下行风险为9.56%,最大回撤为-45.59%,年化夏普为14.31%,卡玛比率为4.49%,月胜率为41.67%,月盈亏比为1.63。
当然，有必要特别补充的一点是，被动指基并不会像主动管理型产品那样为了市场行情变化做适应性调仓，因此，当某只被动指基的成分股结构与市场风格相悖，其净值回撤风险往往比较大，因此，参与被动指基的小伙伴最好要有强一些的风险承受能力会才更为合适。
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